什麼是放空：
只要我認為某檔標的會跌，想利用它下跌來賺錢，就叫做放空，又可稱作做空、賣空，相反的，如果認為某檔標的會漲，想利用它上漲賺錢，就叫做「做多」。而股票、匯率、債券、各種原物料商品都能放空，只是工具各不相同。而除了股票有融券放空之外，匯率、債券、各種原物料商品要放空都要透過衍生性商品，像是期貨及選擇權等。
融券放空 是什麼：
如果我認為某支股票會跌，我就可以先跟別人借那檔股票來賣出，之後再買入，這就叫「融券放空」。而借股票就跟借其他東西一樣，不能說借就借，得要押保證金才行，一般來說得準備要借的股票價值的90%。
EX.我覺得股票A會跌，股價現在100塊。於是，我準備了90塊，借了一股股票A來賣。此時，我手上有190塊現金，還有欠一股股票A。接下來會有兩種發展：
→ 股票A真的跌了，假設它跌到50塊，此時我就能用50塊從股市中買回股票A還別人。如此一來我手上現金就變成140塊，多賺了50塊，也沒欠人股票了。
P.S放空後買下借來的股票還回去，叫做「回補」
→ 股票A沒跌反而漲，漲到了120塊，我就要用120塊買股票A還回去，反而賠20塊。
融券放空是「獲利一倍，風險無限」的事。若是股票A跌到0塊，此時我不用絲毫成本就能買回股票A還給券商，獲利也只有100塊；另外萬一股價不只漲到120塊、漲到了1,200塊呢（假設過程中我一直補保證金，不被券商強制平倉）？那我還是得用1,200塊買入股票A，虧損了1,100塊，是本金的11倍。
一、軋空：
簡單來說，軋空就是當大家認為股價該跌的時候沒跌，只好花錢把股票買回來還給券商，反而讓股價上漲，放空的人賠更慘；有時候軋空背後也有各機構的鬥爭，每間公司在外流通的股票數量有限，而放空必須要「借股票來賣」。有一賣就必有一買，如果一群有錢人集合在一起，他們有可能把市場上所有股票集中在手裡。而「借股票來賣」遲早得還，當股票都集中在某一幫人手裡時，股價就隨他們高興了。他們可以依自己的意願開出高價，逼迫放空的人用高價買回股票還給券商，甚至可能讓放空的人破產。
二、融券放空的注意事項：
→ 有可能借不到股票：每間公司在外流通的股票數量都有限，融券放空既然是跟市場借股票來賣，就可能會「借不到股票」，因此不是想放空哪檔股票就能空的。
→ 看對方向，但股價卻先漲才跌，因此被券商追繳保證金：開啟融券功能後，券商就會計算「融券維持率」，當這個維持率不足時券商就會打電話要客戶補保證金，保證金不夠則會被券商強制買回放空的股票。因此，如果我認定某檔股票會跌，它卻先大漲後才大跌，那我可能因為保證金不夠而被強制平倉，而後看著大跌的股票扼腕。這跟融資借錢買股票、股票卻先大跌再大漲、保證金不夠的道理一樣。
→ 強制回補：每逢公司除權息或招開股東會時，政府會規定一段時間內禁止融券放空，並且在某個日期前會「強制回補」，也就是券商會從市場買回所有借出去的股票，不論股價多高。所以萬一看好股價下跌，但碰到強制回補的話也只能雙手一攤了。
三、漲勢緩慢而持久，跌勢兇猛卻短暫
→ 這是放空跟做多最不一樣的地方了。一般來說，上漲緩慢卻持久。每天漲幅不多，但卻一漲漲好幾年；下跌則相反，一天跌很多、但持續時間短暫。就算是近期知名的股市衰退期，像是2000年科技泡沫化、2008年金融海嘯等，也多半跌個1~2年就結束，但美股卻已漲了近十年。因此，放空多半採取「打帶跑」的方式，賺取固定利潤後就收手，以免突然反彈而讓利潤消失。
四、借券：券商沒股票，轉向跟一般投資人借股票來賣，對方賺你利息！
借券跟融券有什麼不同?
其實借券最簡單的理解就是，券商沒有股票可以出借了，會跟一般投資人(長期投資者)溝通，問看看是否願意出借股票而出借股票的投資人，可以賺取利息。什麼人適合出借股票：長期投資人、存股者
若你是長期投資的人，以領取股息為主要收入。那麼在短期內你不會更動你的持股，股票也只是擺在那邊若市場上有人想要跟你借股票去放空，就出借賺取利息吧！你看好你的股票，有人要放空就隨他去。
什麼人會需要借入股票：
1. 外資(法人不能放空)
2. 現股放空的人無法回補
3. 法律上規定：法人不能放空，只能做多頂多保留現金
這也是為什麼當空頭走勢的時候，防禦性股票(中華電2412等等)會有資金流入。而他們可以善加利用借券這項商品。
4. 現股放空的人無法回補
現股放空的投資人，若不小心被嘎到漲停卻無法回補，這時候就需要留「券」留倉，短時間就必須跟市場上借券，而借券費通常2~7％之間，利息非常高。
P.S.
1. 融券維持率 = ( 融券擔保品+融券保證金 )／股票現值
2. 融券擔保品 = 融券餘額(放空金額)-手續費-證交稅-借券費
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