close

創投公司的行為在創業初期、後來經營有成、不幸搖搖欲墜或需要增資時,都會受到基金報酬的左右。

創投公司收入主要包含:管理費、績效費用、費用核銷

一、管理費:

→ 創投公司的薪水是從基金的管理費而來,基金會撥其總金額某個百分比的錢做為管理費,一般是1.5%~2.5%,ex. 創投公司募到1億元的基金,管理費2%,每年的管理業者就收200萬元,這筆錢要用來支付創投公司所有的開銷,包含員工、合夥人、副總、租金、差旅等等。

→ 管理費費率通常和基金規模成反比,基金愈小費率越高,大多到2%左右就平穩下來,收費在承諾期(允許基金作新投資的期間通常是五年)期間和期後稍微有差,介於2%~2.5%的費用,過了承諾期後,費用會開始降低,算法差異很大,不過,多數創投公司十年的平均總費用大約是承諾資本的15%,以1億元的基金為例,營運和支薪的管理費一般是1500萬元。

→ 大多數創投公司會募多檔基金,平均三到四年會募到一檔新基金,ex.早期階段基金,成長階段基金等等,管理費收入就是所有基金管理費的總和。

→ 創投公司的資深合夥人的基本報酬,會隨每次新募基金而上漲,但實際狀況是創投公司本身而異,創投業者的管理費和投資績效密不可分,長期來看,投資成功對管理費唯一的影響是,創投公司募不募得到新基金。

二、績效費用:

→ 績效費用視創投公司把錢還給投資人後拿到的利潤,多數創投公司是返還資本後拿20%的利潤,有些老字號或超賺錢的基金甚至可以拿到30%。

→ 多數創投業者的多名合夥人,不會是一樣的拿法,資深的合夥人拿走的金額,一般資淺合夥人根本沒辦法比,資深合夥人拿走超額比例的錢,或其他業者以更好待遇挖走新星,都會成為內部摩擦的來源。

三、費用核銷:

→ 創投公司的收入有一小塊是:出席投資企業董事會的相關開銷核銷,凡是出席投資企業董事會的合理開銷,創投公司都會報帳。

四、基金活動的時間期限:

→ 創投基金協議有兩個概念會影響到投資的時間,首先談承諾期(投資期),通常為五年,創投公司要在這段期間找到投資目標,並將基金投資到目標企業,承諾期終了,基金不得再投資新企業,但可以加碼到已有的投資組合,這也是創投公司每三到五年就會募集新基金的原因,一旦某支基金全撥給了某間企業,勢必要設立新的基金,才能投資新企業。

→ 有時候整個投資組合也會以次級出售的方式售出,也就是換個人來接手公司的清算,此時創業者往來的對象、甚至連董事會都可能整個換掉,次級買家打的算盤,不同於原始投資人,通常會鼓勵公司快速退場,價錢甚至低於其他有限合夥人。

 

 

arrow
arrow

    貸款先生 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()