貸款先生 X 金融白話

一、投資活動現金：

許多投資人對於公司在產能機器設備上的擴充與投資，有種盲目的信仰和崇拜，而大部分走上倒閉、破產或重整絕路的公司，其實最根本的病原就是盲目的龐大投資。

投資活動現金流量這個大項目中，包含五個現金流量項目：1.出售長期投資 2.長期投資 3.處分固定資產 4.固定資產 5.其他調整項--投資

然而以台灣的產業結構與國家經濟發展的定位，早就已經被證實不能再走那種大煉鋼廠或巨型生產線的古老路線。

二、理財活動現金：

在現金流量表上的理財活動現金，真實的意涵在於資金融通與調度，理財活動自然就是調節營業現金流量和投資現金流量的財務調度行為，但是現金流量的盈溢與缺口之間不會相等，所以自由現金流量也不會等於理財活動現金的流量。

理財活動現金的現金流量主要項目有：

1.現金增資2.支付現金股利3.短期借款新增(償還)4.長期借款新增(償還)5.發行公司債6.償還公司債7.庫藏股票增減

理財活動現金的現金流量中可以看出一家公司有沒有替股東賺到錢，也可以從長期的理財活動現金去得知一家公司到底是不是很喜歡撈錢，不管是向股東伸手要錢(印股票換鈔票 ex.現金增資或發行可轉債)，或是對外舉債。

P.S.以後看到一些喜歡釋放利多的公司，攤開現金流量表中的理財活動現金，看看公司過去有沒有向股東要錢或向銀行借錢的紀錄，也看看該公司的現金缺口到底有多大，或許會進一步看清楚令人眼花的利多真相。

了解更多：

白話財報CH17 -- 庫藏股