貸款先生 X 金融白話

應收帳款：

一、在資產負債表上會把一家公司卡死的是應收帳款，因此在初等財務分析中有了一個還不錯的指標，應收帳款週轉率(次)=銷貨淨額÷平均應收帳款。從公式便可以得知，應收帳款週轉率當然是越高越好，而如果應收帳款周轉率呈現長期下跌，就意味著該公司的應收帳款已經過高，而應收帳款週轉率的高低沒有絕對的定論，而是用一家公司應收帳款週轉率的變化趨勢，去衡量該公司的應收帳款到底是健康或惡化。

現金指的是庫存現金、銀行存款，以及周轉金、零用金等，但必須扣掉已經指定用途或依法律或契約受有限制者，提供債務質設的定期存單、各種存入保證金用途的存款等，而用途受限制的存款必須列在其他資產項下，不得列入現金科目。

一、約當現金：無法立即變現使用的非活期存款與投資工具，投資日在三個月內到期，帳面價值極度接近公平市價，包含三個月內到期的政府債券、國庫券與短期票券。

EPS：每股盈餘，也稱每股淨利

EPS=稅後淨利÷股本X10

營業外收支= 營業外收入 - 營業外支出，既然是營業之外的收入，不管其金額多大，都不能視為本業經營的績效，更何況營業外收入當中，有許多項目是屬於一次性或非常態性的，而巨大的營業外支出往往是一家企業步入衰退、甚至倒閉的先兆。

一、營業外收入大致有：1.利息收入 2.投資收入 3.處分投資利得 4.投資跌價損失回轉 5.處分資產利得 6.兌換盈益

在做授信的時候，尤其是上市櫃公司，自然會注意其股價變動，但是常常會發現明明某公司本業、淨利與EPS都相當高，股價卻長期偏低，主要的原因在之前有提到過那就是成長率的問題，明明營業利益率維持穩定並處與高水準，但因為沒有成長而導致股價沒有太多的變動。

一、股價的高低漲跌，並非受淨利或每股盈餘的絕對數字所影響，而是受相對的成長率退所牽引，而其實上述可以總結到一個公式，那就是營業利益=營業收入x營業利益率

一般在看公司財報的時候會有兩個問題：1.公司有賺錢嗎？2.公司今後有發展嗎？而著兩個問題則是在損益表尋求答案。

一、損益表最基本的原則：不論是其中發布的季報、半年報或年報，他所代表的是一段時間內所有營運數字的累積，營業收入是損益表的源頭，代表著做多少生意，然而做多少生意不等同賺多少錢，營收愈高也不見得賺更多的錢，所以必須再細究營業收入的成本細項，損益表的公式如下：

上市櫃公司必須在隔月的十日之前公告上個月的營收，所以營收可以算是最即時的公司資訊，而在探討營收前，必須先搞懂合併這個觀念，過去台灣企業經營模式多以母公司為本體，並且集銷售、生產、採購與研發等主要功能於一身，隨著企業日益增大，以及全球布局的分工模式，許多母公司已轉型為控股公司，而在各轉投資子公司也分別負責部分功能的情形下，解讀合併資訊才能夠反映出企業真實的經營全貌。

一、合併財報原則：

授信跟投資其實在很多角度有異曲同工之妙，所以在接下來的白話財報會投資的角度結合授信，用最白話的方式說明財報，第一章要講的就是營業收入，

一、什麼是營業收入：

投資銀行在網路上有很多資訊也有很多說法，但是主軸都脫離不了下述說法，這邊就簡單將大略的框架整理出來：

一、其實投資銀行本身並沒有做投資，而投資銀行主要分為兩大塊，一是金融商品的大盤商，二是金融市場的仲介，居中媒合要併購的大企業

OBU帳戶在網路上有很多名詞解釋所以細節大概不需要多做解釋，而OBU實際上的操作方式在下面稍微解釋一下，不論國內外，很多企業為了方便與國外客戶做生意，也為了享有避稅的好處，或是一些不法的利益，就會在免稅天堂(如：英屬維京群島、英屬開曼群島等地)設立境外紙上公司，再回到台灣銀行，以境外公司的名義開個OBU帳戶，而這些公司絕大多數只是一個掛在島嶼上的郵政信箱而已。

一、境外OBU運作模式：

除了上一篇講的境外上市方式，尚有兩種方式還沒有說明，那就是買殼上市與借殼上市。

1.境外間接上市--買殼上市→

一般來說境外上市有分為下述四種：

1.境外直接上市 →

一、企業租車又稱長租車，而長租車最常被提到的功能就是節稅(扣抵營業稅)。

二、長租車又分為下述兩種類型：

基本上信保基金的成立宗旨為幫助更多的中小企業更容易的從銀行融資，而每年的首要目標則為放款覆蓋率

信保基金主要分為三個種類：

一、台灣的股市資金來源可分成散戶與法人，

→ 法人又可再分為三大類：外資、投信、自營商。

信用評等表分為甲、乙兩種，甲種適用於大型企業，乙種適用於中小型企業，

惟各銀行仍得依據本身業務之特性參照本表格酌訂之。

在台灣現在的低利環境，基本上任何的融資管道除了房貸對於一般中小企業都是很高的資金成本，

當然如果本身銀行低資金成本的錢都用不完了，那您跟上述的標題應該沒有任何關係，但如果不適這樣的狀況，

其實當銀行走進一間公司就已經開始徵信了，一直到跟負責人或是財務的閒話家常，所有的內容都跟徵授信有很大的關係，所以下述幫企業整理了銀行徵授信看那些基本的重點，讓大家可以更了解銀行看企業的基本重點 ! ! 

一、授信5P原則哪個重要??

現金流量表是很多中小企業不會在意的表格，或者是根本不知道現金流量表所代表的含意，而下述三個問題是最常遇到的現金流量表相關問題，

1.沒有現金公司會如何  → 最嚴重的問題就是周轉不靈

上一篇介紹資產負債表科目分別的意思，這篇主要在介紹損益表的科目分別的意思，同樣的，基本的一個科目卻在幾個字背後有不同的意義，

損益表科目分析→